← Все обзоры и подборки
Короткие флоатеры
Инвестиционная подборка · альтернатива фондам ликвидности · данные на 10 августа 2026
19выпусков
17эмитентов
AA-…AAAтолько высокий рейтинг
0,48–0,99дюрация, лет
Зачем это нужно
Для парковки свободного кэша и снижения волатильности портфеля многие используют фонды ликвидности. Эта подборка — альтернатива: короткие облигации с плавающим купоном (флоатеры) высокого кредитного качества. Идея та же — держать деньги «под ставку» с минимальной чувствительностью к её движению, — но с двумя отличиями в характере инструмента.
Плюсы против фонда ликвидности
Бенчмарк + премия. Купон = ключевая ставка (или RUONIA) плюс фиксированная надбавка. В этой подборке премия ≥ 1,25%, то есть доходность структурно выше «голого» денежного рынка, на который ориентирован фонд.
Выплата купонов деньгами. Доход приходит на счёт живым потоком (у большинства — ежемесячно), а не капитализируется в цене пая. Удобно, когда нужен регулярный кэш-флоу.
Минусы
Ликвидность ниже. Стакан отдельного выпуска тоньше, чем у биржевого фонда; выход крупным объёмом может двигать цену. Для парковки «на день-два» фонд удобнее.
Кредитный риск. У фонда риск размазан и близок к квази-безрисковому РЕПО; здесь берётся риск конкретного эмитента. Поэтому отбор ограничен рейтингом AA- и выше.
Критерии отбора и структура
В подборку вошли 19 выпусков: рейтинг AA- и выше, дюрация 0,48–0,99 года, премия к бенчмарку от 1,25%. Ниже они разбиты на две группы — без оферты и с офертой (пут), — а внутри каждой отсортированы по рейтингу (по шкале АКРА) и по сроку.
⚠ Флажок по дюрации. У флоатера короткая дюрация означает частый пересчёт купона (низкая чувствительность к ставке), но НЕ короткий кредитный риск. Кредитный риск тянется до погашения или до оферты. Особенно это важно для РОСЭКСИМБАНКа (юридический срок — 2034 г.) и для бумаг с офертой (погашения 2029–2039 гг.).
Группа 1. Без оферты (16 выпусков)
Срок здесь совпадает с датой погашения — короткие сами по себе. Держатся до погашения без событий по пересмотру.
AAA — квази-суверены и крупнейшие корпораты (8)
| Выпуск | ISIN | Рейтинг | Купон | Период | Дюр. | Погашение |
|---|
| Газпром нефть 003P-10R | RU000A107UW1 | AAA(RU)/ruAAA | КС + 1,30% | мес. | 0,48 | 12.02.2027 |
| Атомэнергопром 001Р-04 | RU000A10B3A6 | AAA(RU)/ruAAA | КС + 2,20% | мес. | 0,55 | 07.03.2027 |
| ВЭБ.РФ ПБО-002Р-50 | RU000A10B8D9 | AAA(RU)/ruAAA | RUONIA + 2,30% | кв. | 0,63 | 06.04.2027 |
| МКПАО Яндекс 001Р-01 | RU000A10BF48 | AAA(RU)/ruAAA | КС + 1,70% | мес. | 0,64 | 11.04.2027 |
| Газпром нефть 003P-14R | RU000A10BK09 | AAA(RU)/ruAAA | КС + 2,00% | мес. | 0,69 | 27.04.2027 |
| РусГидро БО-002Р-06 | RU000A10BRR4 | AAA(RU)/ruAAA | КС + 1,85% | мес. | 0,75 | 30.05.2027 |
| Ростелеком 001P-18R | RU000A10BTC2 | AAA(RU)/ruAAA | КС + 1,75% | мес. | 0,77 | 08.06.2027 |
| РЖД БО 001Р-27R | RU000A106VV3 | AAA(RU)/ruAAA | RUONIA + 1,25% | мес. | 0,99 | 09.09.2027 |
RU000A107UW1 · AAA(RU) / ruAAA
Газпром нефть, 003P-10R — вертикально-интегрированная нефтяная компания, ключевой добывающий и перерабатывающий актив группы «Газпром»; одна из самых рентабельных в секторе, низкая долговая нагрузка. Квази-суверен уровня AAA.
Выпуск: КС + 1,30%, купон ежемесячно; погашение 12.02.2027. Самая короткая бумага подборки (дюрация 0,48) и минимальная премия — плата за качество и срок.
RU000A10B3A6 · AAA(RU) / ruAAA
Атомэнергопром, 001Р-04 — интегрированный холдинг гражданских активов «Росатома»: весь ядерный топливный цикл и генерация АЭС; 100% государство, квази-суверен AAA.
Выпуск: КС + 2,20%, купон ежемесячно; погашение 07.03.2027. Для AAA премия щедрая — эффект первички и навеса предложения атомных выпусков.
RU000A10B8D9 · AAA(RU) / ruAAA
ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-50 — государственная корпорация развития, институт развития РФ (100% РФ); кредитное качество приравнено к суверену, AAA.
Выпуск: RUONIA + 2,30%, купон ежеквартально; погашение 06.04.2027. Максимальная премия среди AAA — но бенчмарк RUONIA обычно чуть ниже ключевой ставки, это надо держать в уме при сравнении с КС-флоатерами.
RU000A10BF48 · AAA(RU) / ruAAA
МКПАО Яндекс, 001Р-01 — крупнейшая российская интернет-группа (поиск и реклама, e-commerce, такси, доставка, облако); после реструктуризации 2024 г. головная структура — МКПАО. Низкий долг, сильный кэш, AAA.
Выпуск: КС + 1,70%, купон ежемесячно; погашение 11.04.2027.
RU000A10BK09 · AAA(RU) / ruAAA
Газпром нефть, 003P-14R — тот же эмитент, что и 10R.
Выпуск: КС + 2,00%, купон ежемесячно; погашение 27.04.2027. Премия выше на 0,7 п.п. при сроке всего на ~2,5 месяца длиннее — из пары «Газпром нефти» более интересен по спреду.
RU000A10BRR4 · AAA(RU) / ruAAA
РусГидро, БО-002Р-06 — крупнейшая гидрогенерация РФ плюс электросетевой комплекс Дальнего Востока; контроль государства. Высокий CapEx и растущий долг, но рейтинг AAA держится на господдержке.
Выпуск: КС + 1,85%, купон ежемесячно; погашение 30.05.2027.
RU000A10BTC2 · AAA(RU) / ruAAA
Ростелеком, 001P-18R — национальный оператор фиксированной связи и цифровых госсервисов, контроль государства; стабильный денежный поток, умеренно высокий долг. AAA.
Выпуск: КС + 1,75%, купон ежемесячно; погашение 08.06.2027.
RU000A106VV3 · AAA(RU) / ruAAA
РЖД, БО 001Р-27R — естественная монополия ж/д инфраструктуры и грузоперевозок, 100% государство; классический квази-суверен AAA.
Выпуск: RUONIA + 1,25%, купон ежемесячно; погашение 09.09.2027. Самая длинная в группе (дюрация 0,99) и минимальная премия — берётся ради качества, не ради спреда.
AA+ (2)
| Выпуск | ISIN | Рейтинг | Купон | Период | Дюр. | Погашение |
|---|
| Россети Северо-Запад 001Р-01 | RU000A10BQX4 | AA+(RU)/ruAA+ | КС + 1,90% | мес. | 0,74 | 26.05.2027 |
| РОСЭКСИМБАНК 002P-05 ⚠ | RU000A108ZT4 | AA+(RU)/ruAA+ | КС + 1,90% | кв. | 0,87 | 05.07.2034 |
RU000A10BQX4 · AA+(RU) / ruAA+
Россети Северо-Запад, 001Р-01 — межрегиональная распределительная сетевая компания СЗФО, входит в группу «Россети» (государство). Тарифно-регулируемый бизнес, предсказуемый поток. AA+.
Выпуск: КС + 1,90%, купон ежемесячно; погашение 26.05.2027.
RU000A108ZT4 · AA+(RU) / ruAA+
РОСЭКСИМБАНК, 002P-05 — государственный экспортный банк (группа РЭЦ/ВЭБ), финансирование экспорта под госгарантии; поддержка со стороны института развития. AA+.
Выпуск: КС + 1,90%, купон ежеквартально; погашение 05.07.2034.
⚠ По ставочной дюрации бумага короткая (0,87), но юридический срок — 2034 год, а оферты в данных нет. Значит кредитный риск на эмитента тянется вдолгую. Перед покупкой сверить наличие call/put по RusBonds/Cbonds: если оферты действительно нет, это не «короткая» бумага в смысле выхода по номиналу.
AA (3)
| Выпуск | ISIN | Рейтинг | Купон | Период | Дюр. | Погашение |
|---|
| Металлоинвест 001P-13 | RU000A10B4D8 | AA(RU)/AA+.ru | КС + 1,90% | мес. | 0,55 | 10.03.2027 |
| Авто Финанс Банк БО-001Р-12 | RU000A108RP9 | AA(RU)/ruAA | КС + 2,20% | кв. | 0,80 | 18.06.2027 |
| Группа Черкизово БО-001Р-07 | RU000A1094F2 | AA(RU)/ruAA | КС + 1,50% | мес. | 0,88 | 15.07.2027 |
RU000A10B4D8 · AA(RU) / AA+.ru
Металлоинвест, 001P-13 — горно-металлургический холдинг (железорудное сырьё, окатыши, ГБЖ, сталь), один из мировых лидеров по ЖРС; контроль — USM. Умеренный долг, экспортная выручка.
Выпуск: КС + 1,90%, купон ежемесячно; погашение 10.03.2027.
RU000A108RP9 · AA(RU) / ruAA
Авто Финанс Банк, БО-001Р-12 — кэптивный автобанк (бывш. РН Банк), финансирование дилеров и розничного автокредита; узкая, но понятная бизнес-модель. AA.
Выпуск: КС + 2,20%, купон ежеквартально; погашение 18.06.2027.
RU000A1094F2 · AA(RU) / ruAA
Группа Черкизово, БО-001Р-07 — крупнейший вертикально-интегрированный производитель мяса в РФ (курица, свинина, индейка, мясопереработка); собственная кормовая база. AA.
Выпуск: КС + 1,50%, купон ежемесячно; погашение 15.07.2027.
AA- (3)
| Выпуск | ISIN | Рейтинг | Купон | Период | Дюр. | Погашение |
|---|
| Балтийский лизинг БО-П11 | RU000A108P46 | AA-(RU)/ruAA- | КС + 2,30% | мес. | 0,77 | 09.06.2027 |
| Группа Позитив 001Р-01 | RU000A109098 | AA-(RU)/ruAA | КС + 1,70% | мес. | 0,84 | 04.07.2027 |
| НоваБев Групп 002P БО-П07 | RU000A1099A2 | ruAA-/AA.ru | КС + 1,40% | мес. | 0,93 | 05.08.2027 |
RU000A108P46 · AA-(RU) / ruAA-
Балтийский лизинг, БО-П11 — одна из крупнейших универсальных лизинговых компаний РФ, розничный сегмент (авто, спецтехника, оборудование); диверсифицированный портфель, но чувствительность к ставке и качеству лизингополучателей. AA-.
Выпуск: КС + 2,30%, купон ежемесячно; погашение 09.06.2027. Максимальная премия в группе без оферты — рынок просит больше за лизинговый риск.
Примечание: в исходной выгрузке по этому выпуску цена заметно ниже номинала (≈96,5%) и повышенная расчётная YTM — присмотреться к специфике конкретной бумаги перед входом.
RU000A109098 · AA-(RU) / ruAA
Группа Позитив, 001Р-01 — Positive Technologies, публичный разработчик решений кибербезопасности; растущий бизнес с сезонностью выручки и ростом долга в 2024 г.
Выпуск: КС + 1,70%, купон ежемесячно; погашение 04.07.2027.
RU000A1099A2 · ruAA- / AA.ru
НоваБев Групп, 002P БО-П07 — бывш. Beluga Group — производитель и дистрибьютор алкоголя, розничная сеть «ВинЛаб»; стабильный кэш-флоу, умеренный долг.
Выпуск: КС + 1,40%, купон ежемесячно; погашение 05.08.2027.
Группа 2. С офертой — пут (3 выпуска)
Юридическое погашение далёкое (2029–2039 гг.), но пут-оферта позволяет предъявить бумагу к выкупу по номиналу в 2027 г. — именно она делает выпуск коротким. Держать имеет смысл до оферты; после неё эмитент может переустановить купон, поэтому дату пута надо держать в календаре.
AA+ (1)
| Выпуск | ISIN | Рейтинг | Купон | Период | Дюр. | Погашение | Оферта (пут) |
|---|
| Мособлэнерго 001Р-01 | RU000A1099E4 | AA+(RU)/ruAAA | КС + 1,40% | мес. | 0,93 | 25.07.2029 | 05.08.2027 |
RU000A1099E4 · AA+(RU) / ruAAA
Мособлэнерго, 001Р-01 — электросетевая компания Московской области, контроль региона; тарифно-регулируемый бизнес, сильный акционер-регион.
Выпуск: КС + 1,40%, купон ежемесячно; погашение 25.07.2029, но пут-оферта 05.08.2027 делает бумагу короткой (дюрация 0,93). Держать до оферты; после неё параметры могут переустановить.
AA- (2) — оба выпуска ГТЛК
| Выпуск | ISIN | Рейтинг | Купон | Период | Дюр. | Погашение | Оферта (пут) |
|---|
| ГТЛК БО 002P-03 | RU000A107TT9 | AA-(RU)/ruAA- | КС + 2,30% | кв. | 0,72 | 02.02.2039 | 19.05.2027 |
| ГТЛК 001P-03 | RU000A0JXE06 | AA-(RU)/ruAA- | КС + 2,20% | кв. | 0,91 | 22.01.2032 | 29.07.2027 |
RU000A107TT9 · AA-(RU) / ruAA-
ГТЛК, БО 002P-03 — Государственная транспортная лизинговая компания, 100% государство; крупнейший лизинг транспорта (авиа, ж/д, суда, автотехника), системная роль в отрасли. AA-.
Выпуск: КС + 2,30%, купон ежеквартально; погашение 02.02.2039, пут-оферта 19.05.2027. Длинный юридический срок нейтрализуется офертой — короткая только до пута.
RU000A0JXE06 · AA-(RU) / ruAA-
ГТЛК, 001P-03 — тот же эмитент (в тикере «ГосТранспортЛизингКомп»). AA-.
Выпуск: КС + 2,20%, купон ежеквартально; погашение 22.01.2032, пут-оферта 29.07.2027. Второй выпуск того же имени — при наборе позиции учитывать концентрацию на одном эмитенте (ГТЛК).
Источники
Параметры выпусков (купон, премия, оферта, ISIN, дюрация) — из авторской выгрузки на 10 августа 2026. Рейтинги указаны в двойной нотации (АКРА / Эксперт РА / НКР). Перед сделкой сверять актуальные цену, накопленный купон и статус оферты по RusBonds/Cbonds.
Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация и не призыв к покупке. Подборка — карта того, какие короткие флоатеры высокого рейтинга есть на рынке и с какой премией. Рейтинги, цены, купоны и статусы оферт меняются; проверяйте актуальные параметры перед сделкой.