Выбор облигации — это всегда ставка на то, куда пойдёт ключевая ставка. Даже если вы об этом не думаете. Этот инструмент показывает не «какая бумага лучше», а как каждая отработает в разных сценариях — чтобы выбор был осознанным.
Посчитать доходность облигации наперёд — не значит узнать её. Будущая ставка неизвестна, а от неё зависит, сколько принесут флоатеры и сколько будут стоить длинные бумаги. Поэтому здесь не один прогноз, а веер: вы задаёте несколько траекторий ставки и их вероятности, а инструмент показывает, как поведёт себя каждая бумага в каждом сценарии. Это развилка, а не предсказание — и в этом вся суть.
1. Ваши облигации
Введите ISIN (код бумаги с Мосбиржи). Данные — купоны, цена, срок, тип — подтянутся автоматически. Для флоатеров укажите надбавку к ставке из условий выпуска (например, КС + 1.35%). Линкеры с индексацией номинала на RUONIA обрабатываются отдельно.
2. Горизонт и сценарии ключевой ставки
Горизонт расчёта: 2029 год — граница официального прогноза Банка России. Дальше не заглядываем: трёхлетний прогноз уже на пределе достоверности, пятилетний — фантазия.
База — среднесрочный прогноз Банка России + текущая ставка. RUONIA ≈ КС − 0.3 п.п. Значения меняйте под свой взгляд. Строка «Рынок (форвард)» заполняется из кривой ОФЗ. Ниже, в блоке сравнения с ЦБ, из этих форвардов вычитается премия за срок — так виден чистый рыночный взгляд на ставку.
Насколько вы верите в каждый сценарий. Задайте вероятность каждой траектории ставки — сумма должна быть 100%. По этим весам инструмент сведёт доходность бумаги во всех сценариях в одну ожидаемую: не гадание на один исход, а взвешивание всех. Блок «Рынок vs ЦБ» выше — подсказка (что закладывает рынок), но веса ставите вы.