Видите на витрине банка вклад: 16,25% годовых, три года. Думаете — прекрасно, и бежите считать, что выгоднее: положить на вклад или купить облигации. Берёте 100 000 ₽ на три года, считаете — и вклад выигрывает: на моём калькуляторе он обгоняет ОФЗ на 27 144 ₽ за тот же срок. Всё, вопрос закрыт?
Не закрыт. Подвох — в мелком шрифте.
Эти 16,25% привязаны к ключевой ставке. В условиях так и написано: изменится ключевая — со следующего дня изменится и ставка по вкладу. То есть банк не обещает вам 16% на три года. Он обещает «столько, сколько будет ключевая». Начнёт ЦБ снижать ставку — 16% поедут вниз вместе с ней.
Красивая цифра на витрине — это не прогноз. Это способ банка защитить себя при снижении ключевой ставки от «слишком дорогих» депозитов.
Это тоже легко узнать — посмотреть на фиксированные вклады в банковских линейках. Там банк берёт процентный риск на себя, поэтому цифра более-менее честная. И ставка уже не 16, а 9–12% (фикс на три года, выплата в конце). Вот настоящий прогноз рынка по ставке.
Берём реальную ставку на 3 года от Дом.РФ — 11,2%. Выплата процентов в конце срока — и снова считаем. И на честной ставке картинка переворачивается.
Те же 100 000 ₽ на три года, но вклад 11,2% фикс против ОФЗ — и даже после налога облигация уже впереди на 1 573 ₽. А если взять не ОФЗ, а надёжного корпората — например, РЖД — разрыв растёт до 5 280 ₽, эффективная доходность 13,28% против 11,2% у вклада. Причина простая: облигация фиксирует доходность на весь срок, а не «пока ключевая высокая».
Здесь у вклада всегда был козырь. Вклад страхует АСВ: лопнет банк — до 1,4 млн вернут. Но с 2026 года защита появилась и у инвестора: средства на ИИС-3 тоже застрахованы до 1,4 млн.
Разница — в том, от чего страхуют: и АСВ, и ИИС покрывают банкротство банка или брокера, но не спасают от дефолта самого эмитента облигации — этот риск остаётся на вас. Поэтому корпората надо выбирать с головой.
Зато у ИИС есть бонус, которого у вклада нет: доход не облагается налогом. В расчёте выше налог с облигации я уже вычла — на ИИС его не было бы вовсе, и облигация выиграла бы ещё убедительнее.
Мораль не в том, что облигации всегда лучше. А в том, что сравнивать надо внимательно, и мелкий шрифт не игнорировать. Плавающие 16% и фиксированные 11% — это не «одно чуть больше другого», это разные вещи. Выбор делается с широко открытыми глазами.